[情绪与偏差]资金面强 基本面弱 宽幅震荡

　　一、市场观点可能存在偏差

　　盘面上赛道股带动强势反弹，赛道抱团短期或者不会瓦解，但基于目前基本面还是缺乏支撑。因此，预计行情逐步转向面临宽幅震荡的节奏窗口。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为51，处于中位区。结合情绪指数已经从06月22日低位回升，并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态(多空均衡状态)。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(更新时间：2022-06-23)。

　　三、偏差分析

　　航空、汽车、电气设备等赛道股强势反弹，并没有出现预期中解套之后赎回压力加大的情况，反而是机构资金继续加仓抱团更加明确。从行为分析的角度来看，如果资金抱团延续，并且交易型资金还是保持活跃，那么赚钱效应下可能会对新基金发行带来情绪面的支撑。因此，如果赛道抱团、价值抱团还是会延续，那么纯粹从资金的角度来看，慢牛行情是可以期待的。

　　结合基本面的角度来看，目前美联储加息会导致外围经济衰退仍是大概率事件，对中国经济来说也会有负面影响。因此，在这种负面预期的压制下，慢牛行情对于部分投资者来说可能是有疑虑。在这种情况下，我们反而认为在市场资金有交易需求(能力)，反而是波动加剧的行情的概率会比慢牛行情大。这是当前我们认为值得关注的。

　　整体上来看，当前资金面的表现是相对强势的，但行情的反弹还是缺乏明确的基本面支撑。因此预计中期行情维持宽幅震荡的概率较大。而超预期的是，抱团方向的趋势上涨延续性强，那么震荡慢牛的概率还是存在的。建议采取博弈的策略为主。

（文章来源：广州万隆）